本次集中采购活动中，入选比例较高，降价幅度较为适中。涉及的采购产品包括人工耳蜗和外周血管支架等医疗耗材，得益于复活机制，整体入选比例较高，企业入选率高达96%，产品入选率亦超过了90%。与先前的几轮集中采购相比眼科耗材，第五轮的降价空间有所减小，平均降价水平大约在60%上下。同时，对于那些功能更先进、操作更简便的新一代产品，则根据一定比例进行了适度的提价，旨在鼓励这些创新产品进入临床使用领域。
人工耳蜗与外周血管支架市场以进口产品为主导，国产产品具有较大的替代潜力。在市场份额方面，人工耳蜗和外周血管支架同样以进口产品为主流。具体到年度采购需求量，下肢动脉支架的前八名均为进口品牌，而国产品牌中仅先健科技与心脉医疗有所涉猎；至于非下肢动脉支架，前九名同样被进口品牌占据，国产品牌中仅迈迪顶峰和心脉医疗有所表现。中国市场上，下肢动脉支架及非下肢动脉支架的国产品牌采购需求总占比均未超过10%。特别值得关注的是，在两轮报价过程中，外资企业表现出了强烈的降价意愿，合作与重视程度显著，所有类别（涵盖人工耳蜗和三个外周血管支架组别）均由头部外资企业以最高分成功中标。此外，戈尔在三项外周支架的报价竞争中均未能晋级，其提交的大批量订单也相应转为待分配状态，这为排名靠前的国内企业创造了更大的报价空间。此次，国内企业的报价表现优异，中选率较高，同时他们还维护了既有的市场份额，并加快了新产品的上市进程。凭借在服务和渠道方面的优势，国内企业有望进一步加快对国外产品的替代步伐。
投资建议：鉴于外周支架等设备国产化程度不高，随着国内产品逐步获得认证，有望通过集中采购的途径迅速进入市场，从而加速国产产品的替代进程。建议投资者关注心脉医疗、归创通桥、先健科技等企业。
投资策略
建议关注“创新”、“出海”、“设备更新”与“消费复苏”。
以“创新”为核心，重点发展具有国际竞争力的创新药物品种，同时关注那些市场潜力巨大、发展前景广阔的药品类别，推荐关注以下企业：东诚药业、九典制药、云顶新耀、诺诚健华、中国生物制药、和黄医药、亚盛医药、千红制药、泰格医药、凯莱英、奥浦迈、药康生物、百奥赛图等。
探索海外市场仍存中长期获利潜力，推荐关注新兴产业领域，以及迈瑞医疗、联影医疗、三诺生物、健友股份、苑东生物等企业。
以“设备更新”为核心主线，中央政府财政投入及地方发行的专项债券预计将加大对医疗设备更新换代的扶持力度眼科耗材，在此背景下，建议投资者关注包括迈瑞医疗、联影医疗、澳华内镜以及开立医疗在内的多家企业。
在消费复苏的主导趋势下，得益于消费提振政策的推动，眼科、口腔医疗以及医美等领域的优质赛道及其相关产业链预计将迎来回暖态势，对此，建议投资者关注普瑞眼科、通策医疗、昊海生科等企业。
